泼天富有新动作 能百亿当代缘超流量的否接住苏

《投资者网》张伟。苏超

现在 ，百亿被球迷们称为“苏超”的当代动作的泼2025年江苏省城市足球联赛正在炽热进行。作为“苏超”官方战略协作伙伴的缘新白酒品牌——国缘V3也收成了很多重视 。

据了解，接住国缘V3是流量“苏酒双子星”之一的当代缘（603369.SH）推出的一款高端浓香型白酒，产品定位在600元至700元的天富价格带，归于国缘V系列的苏超重要组成部分 ，也是百亿当代缘最具增加潜力的超级大单品之一。

按区域的当代动作的泼营收构成显现，2024年当代缘在江苏省内的缘新营收占比高达92% ，省外营收占比仅8% 。接住有剖析指出，流量当代缘对江苏省内商场的天富依赖度高，增加空间受限。苏超现在“苏超”火遍全国，当代缘能否趁机收割流量并“走出江苏”，也值得重视。

改名助力公司“重生” 。

江苏传统四大名酒，被统称为“三沟一河” 。即，汤沟酒、双沟酒 、高沟酒、洋河酒 。当代缘的前身，就是高沟酒厂。

揭露材料显现，高沟酒厂的历史悠久。1944年 ，新四军三师在江苏淮安的涟水县高沟镇获得“高杨战争”成功后
 ，驻扎当地的涟水县委从党费中下拨500块银圆，在高沟镇西南处兴办起金庄槽坊 。这就是高沟酒厂的雏形。

新我国建立前夕 ，各地槽坊的兼并如火如荼。金庄槽坊与涟水县其他八大槽坊一同 ，组成了公营高沟酒厂。到1956年，高沟酒厂现已可以完成年产白酒468吨 、产值84万元
，居“三沟一河”之首。

改革开放后，高沟酒屡次在全国评酒会上获得好名次。1995年
，高沟特曲被认定为国家浓香型白酒什物规范样品，成为浓香型白酒的代表。不过 ，高光转瞬即逝。蜚声全国的高沟酒却在1996年被逼改名。这又是怎样一回事呢？

揭露的说法是 ，高沟酒由于产品单一 ，又一向主打中低端商场，赢利提不起来
，公司一度面对破产的命运。这种情况下，管理层痛定思痛，决议与曩昔离别。

1996年，高沟酒改名为当代缘
，一起以“缘文明”为中心展开文明营销，产品主打婚宴商场 ，逐步开展成为江苏婚宴用酒的首选品牌 。

现在，当代缘已构成国缘 、当代缘、高沟三大品牌系统。其间 ，国缘成为苏酒高端白酒的代表，高沟酒则被定位为：正宗苏派老名酒。

仍为“走出江苏”尽力。

知名品牌营销专家李光斗以为，高沟酒改名为当代缘 ，是其品牌战略转型的里程碑事情。改名不只是对高沟品牌老化问题的回应，更是对商场环境改变的活跃应对。当代缘经过对“缘文明”的品牌刻画，成功完成了从低谷到兴起的改变 。

改名后营收规划继续高增，也印证了高沟酒更名的成功
 。Wind信息显现，1997年
，当代缘的营收只要2000万元，2004年到达4亿元。2014年 ，当代缘在A股上市时 ，其营收早现已打破20亿元，并与洋河酒合称为“苏酒双子星” 。

2023年，对当代缘来说 ，更是极其重要的一年 。这一年当代缘的营收成功破百亿元，成为A股第七家百亿级白酒企业。一起当代缘提出继续加码全国化布局，到2025年省外营收占比力求到达20% 。但从之后的体现看，这个方针好像难以完成。

财报显现，2024年当代缘的营收为115.44亿元  ，同比增加14 %，净赢利为34.12亿元
，同比增加9%，均创下安闲A股上市以来的新高。

但在全国化这个方针上，当代缘仍是“寸步难行” 。2024年 ，当代缘的省外营收占比只要8% ，比起2014年上市时的5.3%，并没有进步多少 。

关于营收规划，白酒职业一向有着“30亿区域求存、50亿区域称雄、百亿奔波全国”的说法。接连两年营收过百亿元后
，当代缘也要为全国化发力了 。

数据显现 ，当代缘2023年在江苏省外的经销商数量为562家，多于省内的499家。2024年，当代缘在省外、省内的经销商数量分别为615家 、613家。

在省外经销商数量接连两年多于省内的情况下 ，省外营收占比却都在8%左右徜徉 。莫非是当代缘的省外经销商不尽力吗 ？答案显然是否定的 。

有剖析指出
 ，当代缘的省外商场比例首要会集在安徽 、山东等地 ，从地理位置上看
 ，安徽、山东与江苏相邻。所以，当代缘的省外商场 ，实际上仅仅其在江苏商场的“外溢”，在安徽、山东之外 ，还有更多 、更远的区域需求当代缘去“霸占”
。

另一方面，安徽白酒有“四朵金花” ，是古井贡酒、口儿窖 
、迎驾贡酒、金种子酒等四家上市酒企的事务根本盘。山东白酒商场超越75%的比例被全国性品牌占有 ，一起还有扳倒井、景芝 、琅琊台 、古贝春等本地品牌竞赛 。在省外事务重心也面对高度竞赛的情况下，或是当代缘“十年走不出江苏”的首要原因 。

堕入“基酒外购”风云 。

前面说到，当代缘的主打产品为浓香型白酒。但在前几年，酱香型白酒广受追捧，或许是遭到这股风潮的影响，当代缘也搞起了酱香型白酒。

2019年 ，当代缘以“我国清雅酱香白酒开创者”为定位，推出国缘V9。当代缘表明 ，经过18年的科研攻关，结合现代生物技能 ，对传统酱香型白酒的酿制工艺进行了创新和优化；国缘V9不只打破了传统酱香型白酒的酿制工艺、出产方式及产地约束 ，还完成了酱香型白酒的自动化、智能化出产。

揭露材料显现，酱香型白酒的中心产区首要会集在贵州茅台镇、赤水河沿岸、四川泸州市及古蔺县；此外，湘、桂、鲁等地也有量产 。这些区域凭仗其共同的自然环境和酿制工艺
，出产出的酱香型白酒各具特色，深受顾客喜欢。

这种情况下，有投资者置疑当代缘酱香型白酒的基酒或许为外购 。一起也让当代缘的基酒产能被质疑。据公告
，2021年到2023年 ，当代缘的规划产能进步了1.3万吨 ，比此前7年产能增加的1.2万吨还多。关于产能的“狂飙”，有投资者以为
，存在两种或许，要么是基酒外购 ，要么是让窖池“超负荷”工作 。

关于商场质疑，当代缘表明“经过技能改善每年产值得到大幅度提高” 。之前，当代缘也曾外购过基酒。据IPO招股书发表，2011年、2012年，当代缘曾外购基酒和酒精，不过2013年没有外购基酒 ，到2013年底基酒剩下888.36吨 。

在国内白酒职业 ，就有过外购基酒导致品牌“崩塌”的事例。1995年
，以6666万元中标央视广告“标王”的秦池酒
，被发现从外地收买散酒进行勾兑后引发信任危机，品牌形象受损 ，导致销量锐减，终究破产
，退出历史舞台。

关于“基酒外购”的疑云，当代缘从前回应称，相关出产基地依照规划将在2024年至2026年期间连续投产。终究当代缘能否用实际行动完全消除商场的疑问 ，投资者也可继续重视 。（思想财经出品）。

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